期权策略选择:买方还是卖方

休息日:2022年4月16日

实盘交易从4月2日开始,接近10天时间了,趁今日休市,谈一谈这段时间对于期权买方、卖方的理解。

一、买方

其实,在前面的一篇日记:《大宗商品与期权策略》,我谈过大宗商品该使用买方还是卖方,当时认为更适合买方、卖方要谨慎操作。但是,现在不这样认为了。

买方成功率真的很低。

迄今为止,我一共做过三笔买方交易:一笔豆粕的单腿买涨、一笔玉米的单腿买涨、一笔玉米的买跨,但是全部都已亏损出局。

豆粕,当时买入看涨后,后续行情直接跌破支撑位,行情一下下降100多点,直接亏损到没边了,直到合约结束,后续行情一直没起来,所以结局是亏损。

玉米的单腿买涨,其实当时是有一点小盈利的(按当时的操作应该是止盈或减仓的,至于为什么没有这么操作,原因是多方面的,这里不细说),当时产生小盈利后碰到了一个小阻力位,我觉得后续应该还会上涨,但是并未如愿,而是直接回调,回调后震荡了蛮长一段时间,但是这个时候合约已经到期了,所以最后结局还是亏损。

玉米的买跨,当时是作为自己的一个想法做的试验,当时买跨后,行情震荡了一两个交易日后有小幅度的上涨,买涨产生盈利,但是买跌的亏损却越大,直到到达一个压力位后,买跨订单我全部平仓了,最终亏损100多。虽然亏损不多,但也确实是亏损结局的。

所以,买方胜率真心不高,对行情走势,买入时机(波动率等),策略选择都有要求。

当然,如果真的买对了,盈利肯定很可观。

二、卖方

卖方成功率较高。

卖方,我也做过几笔了,现在账户中还有两笔卖跨订单,也平仓过四单卖跨订单了,虽然都盈利不多,但是每笔都是盈利的。

做卖方,只要你能等,等待时间流失,然后对后续的极端行情有预案,是能赚钱的,而且相对来说,赚钱还比较轻松,即便看错行情,只要后续行情有震荡有回弹,你都有可能盈利,只是不会像买方那样暴利。

做卖方,不要受账面亏损还是盈利影响,只要没有到你的行权价附近,且中间还有那么一个阻力位之类的,行情一般都会有震荡或回调行情,只要有震荡,你的账号盈亏慢慢就会扭转,如果是回调,那你的账号就更安全,不要只盯着账面亏损看,看盘面即可。

当然,如果真的离行权价近了,你完全可以平仓出场(这里平仓不一定会亏损,另一端的卖方盈利可能会盖过这一边的亏损),或者你可以加单腿,和即将突破行权价的卖出期权对冲,不至于发生亏损即可(这就是极端行情的预案)

卖方策略,完全可以作为日常常规操作。但是,重点是要对于极端行情有预案,否则亏损无限就不是说着完的。

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