买入期权,别小看时间价值的损耗

一、账户情况

交易日:2022年4月14日

当日交易动作:建仓

当日账户情况:初始资金110000,最新权益107308

账户权益情况

二、新开仓订单

13日晚上加了一笔订单:液化气行权价6500的卖出看涨、5350的卖出看跌期权,组成双卖策略。

持有中,等待行情走势。

液化气期货行情

三、其他订单

PTA和白糖(SR)行情一直处于震荡中,所以这两个标的物的双卖订单在逐步减少亏损,慢慢有盈利空间了。这是因为震荡行情中,期权内在价值没有太大变化,但是随着时间损耗,期权价格会有损耗,从而卖方就会产生盈利,我们获利了时间价值。还是那句话:时间是卖方的朋友。

其实玉米(C2207)的双卖订单也是类似的。

但是,我的玉米布局了一个双买(多头跨式)订单,当时是想证明自己的一个观点做的一个测试,但是从当前行情及盈亏来看,这笔订单大概率是亏损的。

玉米期货行情

今天玉米订单有一个上涨行情,但是因为前面震荡,双买订单损失了一些时间价值,今天的上涨行情,呈现出的结果是:买入看涨盈利,买入看跌亏损,但是亏损额度>盈利额度,这个一方面是前面的震荡行情导致了时间价值的损耗,另一方面也跟Delta值及上涨幅度有关,最终导致的结果就是盈利额包不住亏损额。

从当前行情来看,上面临近阻力位了,所以可能上涨幅度不大,即便后续上涨也会先有个小震荡,时间价值继续面临损耗,后续大概率面临小额亏损,总之盈利不大,即:这笔订单意义不大。

所以,对于买方订单来说:

1、一定要买在起爆点位置,即关键性点位。起爆点位置不会有太久的震荡时间,不会损耗太多的时间价值。

2、一定要有一定的行情波动,否则行情不大,起爆点位置与下一个关键性位置(压力位或支撑位)相隔太近,行情波动幅度不大(即:起爆程度不够),不会产生太大的盈利的,做单腿还能尝试一下,做跨式那就别想了,容易发生亏损。

3、买在低波位置(隐含波动率低),这个时候我们买入订单的时候付出的权利金相对更少,而且后续起爆之后,隐含波动率提高,进而也会导致权利金提升,产生盈利。即:波动率提升,权利金提升。

总而言之,一句话:低波起爆买,别墅靠大海(ps:非本人原创)

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